World Gold Council waarschuwt dat Amerikaans schuldenprobleem de goudprijs kan opdrijven

Het Amerikaanse schuldenprobleem is de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de grootste zorgen op financieel-economisch wereldvlak. De totale federale schuld is inmiddels opgelopen tot meer dan 34 biljoen dollar (stand juni 2025), wat neerkomt op meer dan 120% van het bruto binnenlands product (BBP). 

Deze schuldgroei is deels het gevolg van herhaalde fiscale stimuleringspakketten, oplopende rentelasten, structurele tekorten en de vergrijzing van de bevolking, wat zorgt voor steeds hogere uitgaven aan sociale zekerheid en gezondheidszorg.

De houdbaarheid van deze schuldenlast wordt almaar problematischer. In de korte termijn lijkt er nog ruimte voor de VS om zich goedkoop te blijven financieren, mede omdat de dollar nog steeds als wereldreservemunt fungeert. 

Toch wordt die positie steeds vaker ter discussie gesteld, vooral door landen die hun afhankelijkheid van de dollar willen afbouwen. De stijgende rentevoeten sinds 2022 hebben het schuldenprobleem verergerd: de rentelasten voor de federale overheid behoren nu tot de grootste uitgavenposten in de begroting.

Op middellange termijn vrezen analisten voor een “schuldensneeuwbal”, waarbij de overheid nieuwe schulden moet maken enkel om de rente op bestaande schulden te betalen. Dit voedt de inflatie-angst, zet druk op de dollar en kan de kredietwaardigheid van de VS aantasten. 

Zonder structurele hervormingen – zoals het terugdringen van het begrotingstekort of het hervormen van uitgavencategorieën – lijkt het schuldenprobleem op lange termijn onhoudbaar. Dit kan leiden tot drastische beleidskeuzes, fiscale hervormingen of zelfs tot het verlies van vertrouwen in Amerikaans schuldpapier. De situatie wordt wereldwijd op de voet gevolgd, aangezien een Amerikaanse schuldencrisis verregaande gevolgen zou hebben voor de globale financiële stabiliteit.

De analisten stellen dat deze onzekerheden al een wereldwijde herverdeling van kapitaal hebben veroorzaakt, aangezien de verzwakkende Amerikaanse dollar de goudprijs en de rente op staatsobligaties heeft opgedreven. Naarmate de fiscale druk toeneemt, zal de volatiliteit op de obligatiemarkt waarschijnlijk aanhouden, wat uiteindelijk de vraag naar goud als veilige haven zal ondersteunen.