Financiële markten hebben drukke week voor de boeg en macro-economische cijfers kunnen sturend zijn voor goudprijs

Maar het 'vuurwerk' deze week zou heel goed het bezoek van Friedrich Merz aan het Witte Huis aanstaande woensdag kunnen zijn, aldus Vranken. De vraag is of we afstevenen op een nieuwe hinderlaag van het 'Oval Office'? Presidenten Zelensky en Ramaphosa hadden al het genoegen een serie beledigingen en beschuldigingen te ondergaan die was georganiseerd door de Amerikaanse regering. 

En president Trump is vreselijk ontevreden over Duitsland. Waarom rijden er geen Amerikaanse auto's door de straten van München, maar zijn BMW's en Mercedessen wel erg populair in de VS? Bondskanselier Merz kan zich maar beter voorbereiden op wat komen gaat. 

Vooral omdat Duitsland overweegt een belasting van 10% in te voeren op grote online platforms zoals Google of Meta. President Trump zou zomaar kunnen besluiten dat Duitsland een discriminerend land is ten opzichte van de VS, zo denkt Vranken. Op grond van artikel 899 van zijn Big Beautiful Bill zou hij kunnen besluiten om boetes op te leggen aan Duitse beleggers die Amerikaanse effecten bezitten. 

Dit artikel beoogt mogelijk de belastingen met maximaal 20% te verhogen via extra bronbelasting of federale inkomstenbelasting. Merz zou dus in de 'hete stoel' naast Trump terecht kunnen komen.

En hetzelfde zal volgens Vranken waarschijnlijk gebeuren over een week, wanneer China en de VS elkaar beschuldigen van fraude met betrekking tot hun eerdere handelsovereenkomst. Over welke overeenkomst?, zo vraagt Vranken zich af. 

En dit speelt zich af in een context waarin Trump zojuist de belastingen op de import van staal en aluminium heeft verhoogd van 25 naar 50%. Met andere woorden, de handelsspanningen zijn weer aan de gang.

Maar laten we terugkeren naar artikel 889. Artikel 899, dat is opgenomen in de belastingwet die nog in de Senaat moet worden aangenomen, kan nog steeds worden geschrapt. Maar als deze wet wordt aangenomen, staat het de VS volgens Vranken toe om hun kapitaalmarkten te wapenen. Deze maatregel zou uiteraard het wereldwijde vertrouwen in de Amerikaanse kapitaalmarkten aantasten en zou worden gezien als de wens om handelsoorlogen ook om te zetten in kapitaaloorlogen. 

Dit komt op een zeer ongelukkig moment, net nu de Amerikaanse schatkist miljarden en miljarden aan nieuwe staatsobligaties moet veilen. Bovendien kan het vooruitzicht van hogere toekomstige belastingen op Amerikaanse obligaties de rente verder opdrijven. Niet alleen de nominale rente, maar ook de reële rente. Vorige week zag Vranken de PCE-prijsindex, die sterker daalde dan verwacht, waardoor de reële rentes stijgen. Voor schuldenaren is dat geen goed nieuws, zo merkt hij op. Voormalig Fed-lid Bill Dudley waarschuwde afgelopen weekend voor meer onrust op de obligatiemarkt.