Ray Dalio trekt weging van goud in portefeuille op tot 15%

Volgens Ray Dalio, oprichter van Bridgewater Associates en een van de bekendste hedgefondsbeheerders ter wereld, bevinden we ons momenteel in een economische situatie die sterk lijkt op die van het begin van de jaren 70. Hij adviseert beleggers om meer goud aan te houden dan gebruikelijk — tot wel 15% van hun portefeuille. Dat zei hij dinsdag tijdens het Greenwich Economic Forum in Connecticut, juist op het moment dat de goudprijs door de grens van $4.000 per ounce brak, een historisch record.

Dalio benadrukt dat goud een uitstekende vorm van diversificatie biedt, juist in tijden waarin traditionele beleggingen zoals aandelen en obligaties onder druk staan. “Vanuit strategisch oogpunt zou je ongeveer 15% van je portefeuille in goud moeten hebben,” aldus Dalio. “Het is een activum dat het goed doet wanneer andere delen van je portefeuille dalen.”

De sterke stijging van de goudprijs — meer dan 50% dit jaar — wordt vooral gedreven door toenemende zorgen over begrotingstekorten, inflatie en wereldwijde spanningen. Dalio trekt een duidelijke parallel met de jaren 70, een periode waarin hoge inflatie, overheidsuitgaven en schuldenlast het vertrouwen in papieren activa en valuta’s aantastten. “Het lijkt erg op de vroege jaren zeventig... waar breng je je geld dan onder?” vroeg hij zich af. “Als je geld aanhoudt en dat in schuldinstrumenten stopt, dan is dat bij zo'n overschot aan schuld geen betrouwbare manier om waarde op te slaan.”

Dalio’s visie wijkt af van de traditionele adviezen van financieel adviseurs, die doorgaans een 60/40-verdeling van aandelen en obligaties aanhouden. Goud en andere grondstoffen worden meestal slechts in kleine hoeveelheden geadviseerd, vanwege het gebrek aan directe opbrengst. Toch is Dalio niet de enige met deze visie: ook Jeffrey Gundlach, CEO van DoubleLine Capital, raadt aan om een groter deel van de portefeuille — tot wel 25% — in goud te beleggen, vooral gezien de inflatiedruk en een zwakkere Amerikaanse dollar.

Volgens Dalio blijft goud uniek als bescherming in tijden van monetaire ontwaarding en geopolitieke onzekerheid.