Nieuw: The House opent een kantoor in Hasselt!
ECB renteverhoging goud zilver: wat een restrictief monetair beleid betekent voor edelmetalen
De rentevooruitzichten zijn de voorbije weken duidelijk veranderd. Waar de markten eerder rekening hielden met een geleidelijke versoepeling van het monetaire beleid, tekent zich nu opnieuw een periode van hogere en langer aanhoudende rente af. In de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve in september de beleidsrente met 25 basispunten verhoogd naar 3,75-4,00 %, de eerste verhoging in drie jaar. De mediaan van de nieuwe Fed-projecties ligt voor eind 2026 op ongeveer 4,1% t, wat erop wijst dat de meeste beleidsmakers nog minstens één verhoging van 25 basispunten voorzien. Tegelijk blijft de inflatie hardnekkig, waardoor de deur naar méér verhogingen in 2027 openstaat.
Waarom verhoogden de ECB, Bank of England en andere centrale banken de rente in september?
Ook Europa is minder rentevriendelijk geworden. De ECB verhoogde in september haar drie belangrijkste rentetarieven opnieuw met 25 basispunten. De depositorente bedraagt nu 2,50 %. De ECB verwacht dat de inflatie in 2026 gemiddeld 3% zal bedragen en pas geleidelijk richting 2% beweegt. Daardoor is een bijkomende verhoging later dit jaar goed mogelijk, terwijl sommige economen zelfs rekening houden met verdere stappen richting 2027. In het Verenigd Koninkrijk hield de Bank of England de rente voorlopig op 3,75% , maar waarschuwde ze dat nieuwe verhogingen nodig kunnen zijn wanneer de energieprijzen de inflatie verder opstuwen. Ook Japan en verschillende andere centrale banken zijn opnieuw aan het verkrappen, waardoor sprake is van een bredere wereldwijde omslag naar een restrictiever rentebeleid.
Voor goud is dat op korte termijn een belangrijke tegenwind. Hogere rente maakt obligaties en cash aantrekkelijker en verhoogt de opportuniteitskost van een belegging die geen rente oplevert. Bovendien kunnen hogere Amerikaanse rentevoeten de dollar ondersteunen, wat traditioneel eveneens druk zet op goud.
Toch is het huidige klimaat uitzonderlijk omdat de renteverhogingen grotendeels het gevolg zijn van hardnekkige inflatie en hogere energieprijzen. Dat betekent dat de reële rente veel belangrijker wordt dan de nominale rente. Als de inflatie sneller stijgt dan de rente, kan goud juist profiteren. Daar komt de geopolitieke onzekerheid, de hoge overheidsschuld en de behoefte van centrale banken aan monetaire diversificatie nog bij.
Voor zilver ligt het verhaal iets anders. Zilver heeft eveneens een monetaire functie, maar is veel sterker verbonden met de industriële economie. Hogere rente kan daarom via een tragere economische groei en zwakkere industriële vraag meer druk veroorzaken. Tegelijk kan een aanhoudende inflatieomgeving, investeringen in elektriciteitsnetten, zonne-energie en elektronica de structurele vraag ondersteunen.
Concreet betekent dit dat 2026 waarschijnlijk een veel volatieler rente- en edelmetaalklimaat wordt. Een of twee extra renteverhogingen zijn op zichzelf geen ramp voor goud en zilver, maar een combinatie van stijgende reële rente, sterkere dollar en afnemende inflatie zou wel een duidelijke correctie kunnen veroorzaken. Als de centrale banken daarentegen de rente verhogen terwijl inflatie en energieprijzen hoog blijven, kan goud juist fungeren als bescherming tegen negatieve reële rendementen. Voor zilver blijft de volatiliteit waarschijnlijk nog groter.
actuele goudkoers
Blijf op de hoogte rond de laatste updates over gouden munten
-
Marktanalyse
Amerikaanse rente goudprijs: hoe hoge obligatierentes en de dollar de goudmarkt in evenwicht houden
-
Marktanalyse
Energieprijzen inflatie: hoe een energiecrisis via de productieketen leidt tot tweede-ronde-effecten
-
Marktanalyse
Goldman Sachs goudprijs verwachting: waarom het koersdoel voor 2027 op 5.400 dollar staat
-
Marktanalyse
Goudprijs en rente stijging: waarom hogere obligatierentes tijdelijk wegen op goud
Veelgestelde vragen
-
De ECB verhoogde haar drie belangrijkste rentetarieven met 25 basispunten, waardoor de depositorente op 2,50% uitkwam, met verwachtingen van een inflatie van gemiddeld 3% in 2026.
-
Een hoger rentebeleid maakt cash en obligaties aantrekkelijker, waardoor de opportuniteitskost stijgt van het aanhouden van een non-yield belegging zoals goud, terwijl tevens de dollar kan worden ondersteund.
-
Wanneer centrale banken de rente verhogen terwijl de inflatie en energieprijzen hoog blijven, kan de reële rente negatief of laag uitvallen, waardoor goud fungeert als bescherming tegen negatieve reële rendementen.
-
Bij The House koopt u gecertificeerde gouden baren en zilveren beleggingsmunten eenvoudig via de webshop of na afspraak in de kantoren te Brussel, Gent, Oostende, Kortrijk, Sint-Niklaas en Hasselt.