Hogere inflatierisico’s komen uit een combinatie van factoren die elkaar versterken

Daarbovenop wijst UBP op het risico dat centrale banken te vroeg zouden versoepelen. Indien renteverlagingen worden doorgevoerd terwijl de inflatie nog niet volledig onder controle is, kan dat leiden tot een tweede inflatiegolf. Tegelijk beseffen beleidsmakers dat te lang een restrictief beleid aanhouden de economische groei kan afremmen. Die delicate evenwichtsoefening verhoogt de onzekerheid op de markten en maakt het moeilijk om een stabiel pad voor inflatie te voorspellen.

In die context ziet UBP goud opnieuw aan belang winnen als strategische component in portefeuilles. De bank verwacht dat de goudprijs op middellange termijn ondersteund blijft door verschillende structurele factoren. Een eerste belangrijke drijfveer is de vraag van centrale banken, die hun reserves blijven diversifiëren weg van traditionele valuta’s. Daarnaast speelt ook de rol van goud als veilige haven in tijden van macro-economische onzekerheid en geopolitieke spanningen.

Verder merkt UBP op dat reële rentevoeten een cruciale determinant blijven voor de goudprijs. Wanneer inflatie hardnekkig blijkt en centrale banken minder ruimte hebben om de reële rente sterk positief te houden, wordt goud relatief aantrekkelijker. Ook een mogelijke verzwakking van de dollar kan een bijkomende steun vormen voor de goudprijs, aangezien goud internationaal in dollar wordt verhandeld.

Hoewel korte termijnschommelingen mogelijk blijven door marktpositionering en winstnemingen, is de algemene verwachting van UBP dat goud goed gepositioneerd blijft in een omgeving gekenmerkt door verhoogde inflatierisico’s en aanhoudende onzekerheid. Hierdoor kan het edelmetaal niet alleen dienen als bescherming tegen koopkrachtverlies, maar ook als stabiliserende factor binnen een gediversifieerde portefeuille.