Goudprijs stabiel met vandaag belangrijke Amerikaanse macrocijfers op komst

Marc Loeffert, trader bij Heraeus Precious Metals, benadrukt dat de zilverprijs de jongste tijd onder invloed staat van een complexe mix van fundamentele en technische factoren die de markt in beweging brengen. Volgens Loeffert is zilver altijd een metaal geweest dat reageert op een combinatie van industriële vraag, beleggerssentiment en macro-economische verschuivingen, en deze dynamiek is de laatste jaren alleen maar sterker geworden. Waar goud vaak gezien wordt als puur veilige haven, heeft zilver een dubbele rol: enerzijds een bescherming tegen onzekerheid en inflatie, anderzijds een essentieel industrieel materiaal in technologieën van de toekomst. Deze dubbele functie maakt de markt volatieler en gevoeliger voor snelle prijsbewegingen.

Loeffert wijst erop dat de huidige prijsdruk op zilver voor een belangrijk deel wordt bepaald door veranderingen in de industriële vraag. De doorbraak van elektrische voertuigen, hernieuwbare energieprojecten en halfgeleiderproductie heeft de vraag naar zilver aanzienlijk opgevoerd. Vooral zonne-energieprojecten gebruiken grote hoeveelheden zilver in hun panelen, wat een stabiele en groeiende vraagbasis creëert. Tegelijkertijd blijft de productie via mijnbouw relatief traag groeien door technische uitdagingen en hogere kosten, waardoor er een structurele spanning ontstaat tussen vraag en aanbod. Deze spanning ondersteunt volgens Loeffert de hogere basisprijs van zilver, ook al kan de markt op korte termijn volatiel blijven.

Daarnaast ziet Loeffert de rol van beleggerskapitaal als een belangrijke factor. Toen de financiële markten onzekerheid vertoonden door geopolitieke spanningen en inflatiezorgen, zochten steeds meer beleggers hun toevlucht in edelmetalen, waaronder zilver. Hoewel goud traditioneel de primaire veilige haven is, hebben beleggers in periodes van scherpe bewegingen in edelmetalen ook in zilver geïnvesteerd, wat de prijzen verder opdreef. Hij merkt op dat deze toestroom van kapitaal vaak versterkend werkt: wanneer de prijs stijgt, trekken technische kopers aan, wat op zijn beurt de prijs verder kan opjagen, en omgekeerd.

Toch waarschuwt Loeffert dat kortetermijnbewegingen vooral door sentiment en speculatie worden beïnvloed. Zilver heeft een kleinere markt dan goud en reageert daarom sterker op koop- en verkoopgolven, wat leidt tot grotere prijsschommelingen. Volgens hem moeten beleggers daarom onderscheid maken tussen de onderliggende fundamentele waarde en kortetermijn technische fluctuaties.

Loeffert wijst ook op de wisselwerking met de Amerikaanse dollar en renteverwachtingen. Zilver heeft historisch gezien een negatieve correlatie met de dollar doordat het in dollars wordt verhandeld: een zwakkere dollar maakt zilver aantrekkelijker voor buitenlandse kopers. Daarnaast kunnen lagere reële rentes de aantrekkelijkheid van edelmetalen vergroten omdat de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rente dragende activa dalen.

Marc Loeffert ziet de zilverprijs als een product van structurele vraagdruk vanuit industriële toepassingen, versterkt door beleggerssentiment en macro-economische invloeden, terwijl kortetermijnvolatiliteit vooral voortkomt uit technische marktbewegingen en speculatie.