Goud kan in tweede helft van 2026 naar nieuwe recordniveaus stijgen

Shiels benadrukt dat veel beleggers aanvankelijk dachten dat hogere rentevoeten en een sterke Amerikaanse dollar de goudprijs zouden ondermijnen. In normale omstandigheden gebeurt dat ook, omdat goud geen rente oplevert en daardoor minder aantrekkelijk wordt tegenover obligaties. Maar volgens haar is de huidige situatie anders. De markt kijkt niet alleen naar de rente zelf, maar vooral naar de houdbaarheid van het wereldwijde schuldenmodel. Overheden blijven enorme begrotingstekorten opstapelen, terwijl centrale banken steeds moeilijker een evenwicht vinden tussen inflatiebestrijding en economische groei. Dat voedt de vraag naar goud als bescherming tegen financiële instabiliteit.

Daarnaast ziet Shiels een belangrijke rol voor centrale banken, die volgens haar nog altijd agressief goud blijven kopen. Vooral landen buiten het Westen proberen hun afhankelijkheid van de dollar te verminderen. Goud wordt daarbij gezien als een neutraal reserve-actief dat niet onderhevig is aan politieke sancties of valutarisico’s. Die structurele vraag zorgt volgens haar voor een sterke onderliggende steun in de markt, zelfs wanneer speculatieve beleggers tijdelijk winst nemen.

Ook geopolitieke spanningen spelen volgens Shiels een belangrijke rol. Conflicten in het Midden-Oosten, onzekerheid rond handelsrelaties en toenemende spanningen tussen grootmachten zorgen ervoor dat beleggers meer aandacht krijgen voor veilige havens. In periodes van politieke onzekerheid stijgt traditioneel de interesse in goud, maar Shiels merkt op dat de huidige situatie uitzonderlijk is omdat verschillende risicofactoren tegelijk aanwezig zijn.

Verder verwacht zij dat de Amerikaanse economie in de tweede helft van het jaar tekenen van vertraging kan tonen. Zodra beleggers beginnen te rekenen op renteverlagingen door de Federal Reserve, zou dat de dollar kunnen verzwakken en de goudprijs extra ondersteunen. Lagere rentevoeten verminderen immers de opportuniteitskost van goudbezit.

Volgens Shiels is de markt bovendien nog niet extreem oververhit. Veel institutionele beleggers hebben volgens haar nog altijd relatief beperkte posities in goud. Indien het vertrouwen in aandelenmarkten of obligaties afneemt, kan een nieuwe kapitaalstroom richting edelmetalen ontstaan. Daarom denkt zij dat goud later in het jaar niet alleen opnieuw kan stijgen, maar mogelijk zelfs nieuwe historische hoogtepunten kan bereiken.