Beleggers moeten zich niet uitsluitend blindstaren op dagelijkse prijsschommelingen in de goudprijs

Waterer benadrukt dat de goudprijs doorgaans een omgekeerde relatie vertoont met de Amerikaanse dollar. Wanneer de dollar sterker wordt, wordt goud duurder voor beleggers die met andere valuta handelen. Dat remt de internationale vraag af en kan de goudprijs onder druk zetten. Omgekeerd krijgt goud vaak een impuls zodra de dollar terrein verliest. Een zwakkere dollar maakt het edelmetaal immers aantrekkelijker voor buitenlandse kopers en stimuleert doorgaans de wereldwijde vraag.

De analist verwacht daarom dat de dollar de komende maanden een van de belangrijkste stuurvariabelen voor de goudmarkt zal blijven. Elke wijziging in de verwachtingen over het Amerikaanse rentebeleid kan immers een onmiddellijke invloed hebben op de wisselkoers van de dollar. Zolang de Federal Reserve de rente hoog houdt of zelfs hint op bijkomende renteverhogingen, kan de dollar relatief sterk blijven en zal goud volgens Waterer moeilijk een nieuwe krachtige stijgingsfase inzetten. De hogere rente verhoogt immers het rendement op obligaties en andere vastrentende beleggingen, waardoor beleggers tijdelijk minder geneigd zijn om kapitaal naar goud te verschuiven.

Toch betekent dit volgens hem niet dat de opwaartse trend voor goud definitief is doorbroken. De fundamentele steunpilaren blijven grotendeels intact. Geopolitieke spanningen, hoge overheidsschulden, onzekerheid over de wereldeconomie en de aanhoudende aankopen van goud door centrale banken blijven volgens Waterer factoren die de goudprijs op langere termijn ondersteunen. Zodra de druk van de rente afneemt of de dollar begint te verzwakken, kan goud opnieuw snel terrein winnen.

Waterer merkt bovendien op dat financiële markten voortdurend vooruitlopen op toekomstige gebeurtenissen. Dat betekent dat de goudprijs vaak al begint te stijgen voordat de centrale bank daadwerkelijk de rente verlaagt. Zodra beleggers ervan overtuigd raken dat de volgende stap van de Federal Reserve een renteverlaging zal zijn, kan de dollar verzwakken en krijgt goud opnieuw meer aantrekkingskracht. Verwachtingen spelen op de goudmarkt daarom vaak een even grote rol als de feitelijke beleidsbeslissingen.

Volgens Waterer moeten beleggers zich daarom niet uitsluitend blindstaren op dagelijkse prijsschommelingen. De goudmarkt reageert op een complex samenspel van renteverwachtingen, inflatie, economische groei, geopolitieke ontwikkelingen en valutabewegingen. Vooral de dollar blijft daarbij een cruciale factor. Een periode van dollarsterkte kan de goudprijs tijdelijk onder druk zetten, maar hoeft de langetermijnvooruitzichten niet fundamenteel te veranderen.

Zijn algemene visie blijft daarom evenwichtig. Op korte termijn kunnen hogere rentes en een stevige dollar voor tegenwind zorgen, waardoor goud gevoelig blijft voor correcties. Op langere termijn blijft hij echter van mening dat het edelmetaal aantrekkelijk blijft als bescherming tegen economische onzekerheid en financiële risico's. Zodra de dollar aan kracht inboet of de verwachtingen rond het Amerikaanse rentebeleid omslaan, ziet Waterer ruimte voor een hernieuwde stijging van de goudprijs. Volgens hem blijft de wisselwerking tussen goud en de dollar dan ook een van de belangrijkste indicatoren die beleggers de komende jaren nauwlettend zullen volgen.