Waarom de stijging van de goudprijs geen slag in het water is

Het nieuwe goudrapport van Citi dat op 6 februari werd gepubliceerd, zegt het klaar en duidelijk: de rally van goud wordt aangestuurd door een grote fysieke vraag, niet door speculatie. De bank had daar in augustus 2024 al eerder op gewezen. 

Het was ook ongeveer in die periode dat het sentiment rond het goud een draai in de positieve richting kreeg. In de zomer van vorig jaar verschenen er verschillende rapporten van de grootbanken waarin die een verdere stijging van de goudprijs vooropstelden.

Citi, Bank of America en Goldman Sachs stelden in die rapporten stuk voor stuk een verdere stijging van de goudprijs in het vooruitzicht. Die verwachting was gebaseerd op een verwachte stijging van de vraag naar fysiek goud, zowel van de kant van China en andere BRICS landen als van de kant van de centrale banken.

Ongeacht wat de dollar of de rentetarieven deden. De voorspellingen van de grootbanken bleken te kloppen, want de goudprijs steeg ongeacht het feit of de dollar nu steeg of daalde. Ook van de evolutie van de rentevoeten lagen de beleggers niet wakker. De banken in kwestie blijven overigens positief voor het goud, ze stellen een verdere stijging van de goudprijs in het vooruitzicht. Inderdaad, nog steeds op basis van een sterke fysieke vraag naar goud. 

De centrale banken blijven op grote schaal goud kopen, terwijl nu ook de beleggers wakker lijken te zijn geworden. Alle aanvoer van fysiek goud wordt makkelijk door de markt geabsorbeerd. En wat het meer speculatieve aspect betreft: de toenemende geruchten over de-dollarisatie zorgen voor toch wat speculatieve ondersteuning van de goudmarkt.