Paniek over aanval op Iran waait maandag snel over, JP Morgan verwacht een duidelijk hogere risicopremie op de financiële markten

Volgens analisten van JP Morgan zal de oorlog in het Midden-Oosten leiden tot een duidelijk hogere risicopremie op de financiële markten. Wanneer geopolitieke spanningen escaleren, eisen beleggers immers een extra vergoeding om risico te dragen. Die hogere risicopremie vertaalt zich meestal in lagere aandelenkoersen, oplopende volatiliteit en een vlucht naar veilige havens. In de huidige context betekent dit dat kapitaal verschuift van risicovolle activa naar goud, Amerikaanse staatsobligaties en de dollar. JP Morgan benadrukt dat zulke conflicten niet alleen een tijdelijke schrikreactie veroorzaken, maar ook structurele onzekerheid creëren over energieprijzen, inflatie en economische groei. Vooral wanneer olieprijzen stijgen door verstoringen in de regio, kan dat de inflatieverwachtingen opnieuw aanwakkeren, wat beleggers extra nerveus maakt.

De bank verwacht dat de risicopremie de komende maanden verhoogd zal blijven zolang er geen duidelijke diplomatieke oplossing komt. Zelfs bij een tijdelijke de-escalatie kan de onderliggende onzekerheid blijven doorwerken, omdat markten rekening houden met hernieuwde spanningen. Dit klimaat ondersteunt traditioneel de goudprijs. Goud wordt immers gezien als bescherming tegen geopolitieke risico’s, inflatie en financiële instabiliteit. Volgens JP Morgan blijft die combinatie van factoren gunstig voor het edelmetaal.

Voor de goudprijs zelf voorziet de bank een opwaartse tendens in de komende maanden, al zal het traject waarschijnlijk niet zonder schommelingen verlopen. Kortetermijncorrecties zijn mogelijk wanneer beleggers winst nemen of wanneer er signalen komen dat centrale banken de rente langer hoog houden. Toch verwacht JP Morgan dat dips in de goudprijs eerder koopkansen zullen zijn dan het begin van een langdurige neerwaartse trend. De onderliggende vraag blijft stevig, mede dankzij centrale banken die hun goudreserves uitbreiden als bescherming tegen geopolitieke fragmentatie en valutarisico’s.

Bovendien speelt de reële rente een cruciale rol. Indien de economische onzekerheid toeneemt en groeiverwachtingen verzwakken, kunnen centrale banken minder geneigd zijn om de rente verder te verhogen. Lagere of stabiele reële rentes versterken doorgaans de aantrekkelijkheid van goud, omdat het alternatief rendement op obligaties minder aantrekkelijk wordt.

Uiteindelijk verwacht JP Morgan dat de oorlog in het Midden-Oosten de risicopremie structureel verhoogt en zo een ondersteunende omgeving creëert voor goud. Hoewel de prijs tussentijds kan corrigeren door winstnemingen of tijdelijke ontspanning, ziet de bank in de komende maanden eerder een voortzetting van de opwaartse trend dan een fundamentele ommekeer.