Zilver bereikt recordhoogte terwijl “London squeeze” de markt op haar grondvest doet schudden en “lease rates” door het dak zijn geschoten

Bezorgdheid over een gebrek aan liquiditeit in Londen heeft wereldwijd een jacht op fysiek zilver ontketend, waardoor de prijzen in Londen fors hoger liggen dan in New York. Sommige handelaren boeken zelfs ruimte op trans-Atlantische vluchten om zilverbaren te vervoeren – normaal een kostbare logistiek die enkel voor goud wordt gebruikt – om te profiteren van de hogere prijzen in de Britse hoofdstad.

De huurkosten voor zilver (de “lease rates”) – die aangeven hoeveel het kost om metaal in Londen te lenen – zijn dit jaar al hoog, maar stegen vrijdag tot boven de 30% op maandbasis, wat enorme kosten oplevert voor beleggers met shortposities. 

De toenemende vraag uit India heeft bovendien het beschikbare aanbod in Londen uitgeput, nadat eerder dit jaar veel zilver naar New York werd verscheept uit vrees voor mogelijke Amerikaanse invoerheffingen.

Hoewel edelmetalen in april officieel werden vrijgesteld van Amerikaanse tarieven, blijft de markt nerveus zolang de Amerikaanse sectie-232-onderzoeken naar “kritieke mineralen” niet zijn afgerond. Die onderzoeken omvatten ook zilver, platina en palladium, waardoor de angst voor nieuwe handelstarieven opnieuw oplaait.

Volgens analisten van Goldman Sachs is de zilvermarkt “minder liquide en ongeveer negen keer kleiner dan die van goud, waardoor prijsschommelingen versterkt worden.” Zonder de steun van centrale banken, die goud vaak opkopen, kan zelfs een tijdelijke terugval in investeringsstromen leiden tot een forse correctie, waarschuwen zij.

De vier belangrijkste edelmetalen – goud, zilver, platina en palladium – zijn dit jaar met 56% tot 81% gestegen en domineren de grondstoffenmarkten. Goud profiteert vooral van centrale bankaankopen, hogere ETF-posities en renteverlagingen door de Fed, terwijl geopolitieke spanningen en zorgen over het Amerikaanse begrotingsbeleid de vraag verder opstuwen.

“Er is geen reden om tegen de trend in te gaan bij goud en zilver,” zei de in Singapore gevestigde belegger Shyam Devani. “Zwak bestuur, hoge schulden en chaotisch monetair beleid zorgen samen voor blijvende steun voor edelmetalen.”

Bank of America verhoogde maandag zijn prijsdoel voor zilver eind 2026 van $44 naar $65 per ounce, verwijzend naar aanhoudende marktekorten, begrotingstekorten en lagere rentes.

Beleggers kijken intussen uit naar de volgende rentevergadering van de Federal Reserve later deze maand. De president van de Fed van Philadelphia, Anna Paulson, gaf aan nog twee renteverlagingen van 0,25% te verwachten dit jaar, wat edelmetalen extra steun biedt – aangezien die geen rente opleveren en profiteren van lagere leenkosten.