Waarom koopt China zoveel zilver?

Een eerste belangrijke reden is de sterke industriële vraag. Zilver is een essentieel metaal in sectoren zoals elektronica, zonnepanelen en elektrische voertuigen. China is wereldwijd de grootste producent van zonnepanelen, en die technologie gebruikt aanzienlijke hoeveelheden zilver voor geleidende pasta’s. Nu de energietransitie versnelt en de export van zonnepanelen hoog blijft, stijgt ook de vraag naar zilver. Bovendien groeit de vraag vanuit de halfgeleiderindustrie en andere hightech toepassingen, wat de import verder aanjaagt.

Daarnaast speelt de relatieve prijs van zilver een rol. In vergelijking met goud wordt zilver door veel beleggers nog steeds als ondergewaardeerd gezien. Wanneer de goudprijs stijgt, volgt zilver vaak met vertraging. Chinese kopers – zowel particulieren als institutionele partijen – maken daar gebruik van door extra zilver aan te kopen in anticipatie op een inhaalbeweging. Dat vertaalt zich in hogere importcijfers, zeker wanneer prijzen tijdelijk aantrekkelijk zijn.

Ook de binnenlandse marktstructuur in China is belangrijk. De beschikbaarheid van lokaal geproduceerd zilver is niet altijd voldoende om aan de vraag te voldoen, zeker wanneer industriële activiteit aantrekt. Import vult dan het gat. Tegelijk kunnen voorraden bij raffinaderijen en handelsplatformen worden aangevuld wanneer bedrijven verwachten dat prijzen verder zullen stijgen of dat de aanvoer krapper wordt.

Een andere factor is monetair en financieel gedrag. Net zoals bij goud zoeken Chinese spaarders alternatieven voor vastgoed en aandelen, zeker in een periode van economische onzekerheid. Zilver is goedkoper dan goud en daardoor toegankelijker voor een bredere groep beleggers. Dat maakt het aantrekkelijk als instapproduct in edelmetalen, wat de vraag – en dus import – kan verhogen.

Tot slot spelen ook internationale marktdynamieken mee. Wanneer er wereldwijd signalen zijn van krapte in de zilvermarkt of stijgende vraag vanuit andere regio’s, proberen grote spelers zoals China hun bevoorrading veilig te stellen. Dat kan leiden tot pieken in import op specifieke momenten, zoals in maart.