Recente volatiliteit bij het goud heeft de beleggers verrast maar scherpe correcties zijn technisch gezien niet ongezond na zo’n sterke meerjarige rally

Rowland benadrukt dat de dollar nog steeds steun krijgt van het renteverschil met andere valuta’s, maar dat dit voordeel steeds minder overtuigend wordt. Naarmate de markt verder vooruitkijkt naar een omgeving waarin de Federal Reserve minder restrictief wordt, neemt de kans toe dat de dollar zijn piek heeft gezien of er dicht bij zit. Hij wijst erop dat dit niet noodzakelijk een plotselinge dollarcrash betekent, maar wel een periode van zijwaartse tot zwakkere bewegingen, waarin elke nieuwe macro-economische verrassing een uitvergroot effect kan hebben.

Voor goud ziet Rowland het spiegelbeeld. Hij erkent dat de recente volatiliteit beleggers heeft verrast en dat de scherpe correcties technisch gezien niet ongezond zijn na zo’n sterke meerjarige rally. Integendeel: volgens hem passen deze terugvallen perfect binnen een bredere bullmarkt. Vanuit technisch perspectief blijft goud boven belangrijke langetermijnsteunzones handelen, wat erop wijst dat de structurele trend intact is. Correcties worden volgens Rowland niet veroorzaakt door een verslechtering van het fundamentele verhaal, maar door winstnemingen en overvolle posities.

Rowland benadrukt dat goud bijzonder gevoelig blijft voor bewegingen in de reële rente en de dollar. Als de dollar momentum verliest en de markt begint te anticiperen op lagere reële rentes, ontstaat opnieuw een gunstig klimaat voor goud. Daarbij speelt ook vertrouwen een rol: goud profiteert wanneer beleggers twijfelen aan monetair beleid, geopolitieke stabiliteit of de houdbaarheid van schuldenniveaus.

Wat hij vooral onderstreept, is dat goud zich steeds meer gedraagt als een strategische asset en minder als een puur tactische trade. Centrale banken blijven volgens hem een belangrijke, stabiele bron van vraag, wat de neerwaartse risico’s beperkt. Tegelijk waarschuwt hij dat beleggers rekening moeten houden met forse tussentijdse schommelingen, juist omdat goud nu zo prominent op de radar staat.

John Rowland ziet een dollar die zijn kracht moet bewijzen in een veranderend macroklimaat, en een goudmarkt die ondanks hevige volatiliteit structureel sterk blijft. In zijn visie is het spanningsveld tussen beide activa nog lang niet uitgewerkt, en belooft het een bepalend thema te worden voor de markten in de komende kwartalen.