Ray Dalio waarschuwt opnieuw en dringt er nogmaals op aan dat goud een kernwaarde in elke portefeuille moet zijn

Ray Dalio, oprichter van Bridgewater Associates, waarschuwt dat de acties van de Federal Reserve (Fed) niet zozeer gericht zijn op het bestrijden van een crisis, maar eerder op het opblazen van een financiële bubbel. Hij ziet een mix van lage rentes, omvangrijke kwantitatieve verruiming (QE) en stijgende overheidsschuld als signalen voor een late fase van de grote schuldcyclus.

Dalio stelt dat in een situatie waarin de officiële rente al laag is, de economie matig groeit en de overheid tekorten blijft draaien, de Fed’s keuze om opnieuw massaal obligaties op te kopen en de balans te vergroten vooral leidt tot liquiditeitsinjecties. Die zorgen ervoor dat beleggers geld naar riskante activa sluizen, zoals aandelen, goud en zelfs bitcoin. In zijn ogen creëert het beleid zo niet alleen koopkrachtverlies via valuta-devaluatie, maar ook een “melt-up” van activa vóór een mogelijke crash.

Wat betreft edelmetalen is Dalio ervan overtuigd dat goud een kernplek verdient in portefeuille’s — het ziet hij als “monetaire verzekering” tegen valutaverzwakking. Hij raadt beleggers aan een deel van hun vermogen (vaak 10-15 %) in goud aan te houden, juist in tijden van hoge schuld en politiek risico. Hij vermeldt dat goud al eeuwenlang fungeert als waardeopslag wanneer papieren munten hun waarde verliezen.

Over Bitcoin is Dalio iets voorzichtiger. Hij erkent de potentie ervan als alternatief voor fiatgeld, maar beschouwt het nog als een speculatief instrument dat “zijn plaats in het monetaire systeem nog moet bewijzen”. Bitcoin kan wel profiteren van de opgepompte liquiditeit, maar de volatiliteit en onzekere status ervan als reserveasset houden hem terughoudend.

Samenvattend: Dalio waarschuwt dat het beleid van de Fed — met name het vroege einde van kwantitatieve verkrapping en het weer opstarten van QE — niet zozeer een terugkeer naar crisismanagement is, maar een bewust aangewakkerde stimulans die activa sterk opdreven. Goud en bitcoin kunnen hiervan tijdelijk profiteren, maar een hoge schuldenlast en instabiele valuta brengen uiteindelijk risico’s mee voor beleggers.