Opwaarts potentieel van goud is nog enorm ondanks recente forse koersstijging

Phoenix Capital Research windt er geen doekjes om: er vindt momenteel een tectonische verschuiving plaats in het financiële systeem. Decennialang was de dominante regel voor portefeuillesamenstelling het 60/40-model: beleggers moesten 60% van hun vermogen in aandelen en 40% in obligaties stoppen. Dit was letterlijk de “gouden standaard” voor vermogensallocatie, gebruikt door Wall Street, financieel adviseurs en zelfs hedgefondsen (het beroemde Bridgewater van Ray Dalio was hierop gebaseerd). Maar dat is voorbij.

Voor het eerst in meer dan een halve eeuw beginnen grote financiële instellingen aan te bevelen om een aanzienlijk deel van het kapitaal in edelmetalen te investeren. Mike Wilson, CIO bij Morgan Stanley, pleit nu voor een 60/20/20-allocatie: 60% aandelen, 20% obligaties en 20% edelmetalen.

Wilson staat hierin niet alleen. “Bond King” Jeff Gundlach, die nota bene een obligatiefonds beheert, adviseert een 25/25/25/25-portefeuille: 25% aandelen, 25% obligaties, 25% edelmetalen en 25% cash. Nogmaals: dit komt van iemand wiens beroep draait om obligaties, en hij pleit er toch voor dat beleggers goud bezitten.

Dit is een fundamentele ommezwaai. Decennialang werden edelmetalen gezien als een achterhaald en oninteressant instrument door grote financiële instellingen en beleggingslegendes. Warren Buffett zei ooit spottend dat goud niets doet behalve “naar je terugkijken”. Als je goud bezitten ter sprake bracht bij een financieel adviseur, werd je vaak bekeken alsof je een complottheoreticus was.

Het feit dat nu zowel grote financiële firma’s als invloedrijke beleggers kapitaalallocatie naar goud aanbevelen, wijst op een seismische verandering. Voor het eerst in decennia wordt goud door het financiële establishment erkend als een legitieme investering. Dit betekent dat er miljarden dollars kapitaal naar deze sector zullen beginnen te stromen.

Ter vergelijking: de volledige goud bullion markt (het fysieke goud dat jaarlijks wordt gekocht en verkocht) bedraagt slechts zo’n 60 miljard dollar. De totale beurswaarde van alle goudmijnaandelen in de VS samen ligt rond de 600 miljard dollar. Dan wordt duidelijk hoe groot het opwaartse potentieel is.

Wie dus denkt dat de goudhausse voorbij is, vergist zich zwaar. Voor het eerst in decennia zeggen grote financiële instellingen tegen hun cliënten: koop goud. En gezien de beperkte omvang van deze markt, kan de goudrally veel langer duren en veel hoger reiken dan de meeste beleggers nu verwachten.