Goudprijs heeft omgerekend piek van 1980 nog niet bereikt

Een recessie in de VS is nog niet ingeprijsd, zo merkt Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild op. Een recessie impliceert dat de winst per aandeel negatief wordt, wat leidt tot een gemiddelde daling van 25-30% van de S&P500-index tijdens een cyclische bearmarkt. 

Dus, nu deze week 7% van alle S&P500-bedrijven rapporteert, zoeken we misschien wanhopig naar vooruitzichten (in de VS spreken ze van guidances), die we waarschijnlijk niet zullen krijgen. Wie durft in deze onzekere tijden advies te geven? 

Ook deze week zijn de Amerikaanse detailhandelsverkopen geprogrammeerd. Nu de Amerikaanse aandelenwaarde dit jaar met ongeveer $ 830 miljard is gedaald, hoe zullen de consumenten daarop reageren? 

Misschien blijven ze, zolang de arbeidsmarkt standhoudt, uitgeven. Maar vergeet niet dat de rijkste mensen het meest uitgeven, maar ook het meeste eigen vermogen bezitten... en dus de grootste verliezen lijden. Tegen die achtergrond is de recente stijging van de goudprijs allesbehalve verrassend. 

De recente galop van goud naar recordhoogtes roept vergelijkingen op met de vorige keer dat politieke en economische onrust de belangrijkste oorzaak waren van recordprijzen, in 1980. Marktdeelnemers zeggen echter dat de aard van deze rally - en mogelijk het vermogen ervan om stand te houden - er anders uitziet.

Analisten zeggen dat de spanningen tussen historische bondgenoten hoog oplopen vanwege Amerikaanse tarieven, wereldwijde handel en oorlogen in Oekraïne en het Midden-Oosten. Het lijkt er dan ook niet op dat de grootmachten deze keer snel zullen samenwerken om de problemen op te lossen die de belangstelling voor edelmetaal als veilige haven tegen risico's aanwakkeren.