Goudprijs dit jaar al met bijna 50% gestegen, grootste winst op jaarbasis sinds 1979 wenkt

De cijfers over de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouw, die normaal vrijdag gepubliceerd zouden worden, worden uitgesteld door de shutdown — wat ook de druk op de dollar kan vergroten. Beleggers rekenen er steeds meer op dat de Fed dit jaar nog tweemaal de rente zal verlagen om de verzwakkende arbeidsmarkt te ondersteunen. Lagere leenkosten zijn doorgaans gunstig voor goud, dat geen rente oplevert en bovendien goedkoper wordt voor kopers wereldwijd wanneer de dollar verzwakt.

Het gele metaal is dit jaar al met 47% gestegen en ligt daarmee op koers voor de grootste jaarlijkse winst sinds 1979. De rally wordt ondersteund door aankopen van centrale banken en toenemende posities in goud-ETF’s, nu de Federal Reserve opnieuw renteverlagingen doorvoert.

Volgens gegevens van Bloomberg waren de instromen in goud-ETF’s in september de hoogste in drie jaar. Ook Chinese beleggers kochten meer goud-ondersteunde fondsen, waarbij de vier populairste producten vorige maand instromen zagen na een periode van lauwe vraag.

Goldman Sachs ziet nog meer opwaarts potentieel voor goud, gedreven door de toenemende interesse van particuliere beleggers. Volgens de bank zijn de instromen in met goud gedekte exchange-traded funds de afgelopen weken verrassend sterk geweest en liggen ze duidelijk boven eerdere modellen. Dat betekent dat het diversificatiepotentieel van private investeerders richting goud een “aanzienlijk opwaarts risico” vormt voor de bestaande prognose van $4.000 per ounce medio 2026 en $4.300 eind volgend jaar.

Al in september gaf Goldman aan dat goud zelfs de grens van $5.000 per ounce zou kunnen naderen, mocht slechts 1% van de particuliere beleggers in de Amerikaanse Treasury-markt overstappen naar goud.

Sinds 29 augustus is de goudprijs met 12% gestegen, nadat het metaal eindelijk uit de bandbreedte van $3.200 tot $3.450 brak waarin het gedurende het tweede en derde kwartaal vastzat. Eén van de katalysatoren daarbij is de hernieuwde aankoop van goud door centrale banken, na de gebruikelijke zomerdip. Speculatief kapitaal speelt volgens de analisten slechts een beperkte rol in de recente uitbraak.

Met een stijging van bijna 50% dit jaar behoort goud tot de sterkst presterende grondstoffen. Daarmee is zelfs het inflatiegecorrigeerde record uit 1980 overschreden. De rally wordt gevoed door gecoördineerde aankopen van centrale banken en door het feit dat de Amerikaanse Federal Reserve opnieuw is begonnen met renteverlagingen.

Op donderdag noteerde goud rond de $3.865 per ounce, waarmee het een vijfdaagse rally vasthoudt die meerdere records opleverde. De psychologisch belangrijke mijlpaal van $4.000 komt daarmee steeds dichterbij. De opmars krijgt bovendien extra steun van de aanhoudende Amerikaanse overheidsshutdown, die de zorgen over de overheidsfinanciën vergroot en druk zet op de dollar.