Goud is niet langer een bijzaak in de beleggingsportefeuille: SocGen adviseert sinds maart al positie van 7%

Société Générale (SocGen) schetst een genuanceerd beeld van de huidige economische trends: de dollar verzwakt, de uitdagingen in de wereldeconomie blijven aanhouden, én goud blijft stevig in het vizier als veilige haven.

Allereerst, de koers van de Amerikaanse dollar staat onder druk. Volgens SocGen daalde de dollar met gemiddeld 9% ten opzichte van ontwikkelde valuta’s en 6% tegenover opkomende currencies. Deze verzwakking is deels te verklaren door de minder sterke groeiverwachtingen voor de VS in vergelijking met onze handelspartners, maar ook door toenemende politieke onzekerheid en verschuivingen in beleid. Als gevolg hiervan blijven ze vasthouden aan hun positie “Underweight” op de dollar tegenover andere grote valuta’s.

Tegelijkertijd is goud bij SocGen geen bijzaak. Integendeel: de bank heeft haar blootstelling aan het edelmetaal verhoogd — goud maakt 7% van de portefeuille uit, waarmee het de grootste grondstofpositie is. 

Financiële insteken geven aan dat goud stevig gesteund blijft, ondanks afnemende geopolitieke spanningen. Een doorbraak boven de huidige prijsniveaus zou de goudprijs kunnen opstuwen richting $3.450, met de vorige pieken rond $3.500 vervolgens in zicht.

Wat betreft prijsverwachtingen, SocGen verhoogde zijn prognose voor de goudprijs in 2025 van rond de $2.900 naar $3.300 per ounce, en spreekt zelfs over een mogelijk pad naar $4.000 onder de meest optimistische scenario’s. Wat de aard van het edelmetaal betreft, omschrijft de bank goud als de ultieme “unknown unknown”-grondstof: weinig industrieel gebruik, geen seizoensgevoeligheid in vraag of aanbod, en toch altijd beschikbaar als veilige waarde — vooral relevant in tijden van onzekerheid.

Tot slot kondigde SocGen eerder aan dat het bereid is om gedeeltelijk terug te keren naar de handel in goud, zij het exclusief in derivaten. Ze blijven dus actief betrokken bij de markt, maar zonder hun rol als marktmaker volledig te hervatten.

SocGen anticipeert dus op een verdere verzwakking van de dollar, wijst op macro-economische onzekerheid en ziet goud als voornaamste uitweg, met signalen van technisch opwaartse koersrichting en fundamentele steun van zowel marktpartijen als instellingen. Ze voorzien solide prijsniveaus tot boven $3.300 in 2025 en zelfs tot $4.000 onder gunstige omstandigheden.