De goudmarkt mag zich schrap zetten: daar zijn de kleine beleggers!

Een belangrijke factor die tot dusver grotendeels genegeerd werd bij het vaststellen van de richting van het goud op de lange termijn is dat de kleine beleggers (lees: de detailhandelsmarkten) pas net zijn gaan inzien wat het werkelijke gebruik van goud is en welke toekomstige prijsrichting het gaat krijgen.

Dat wil zeggen, net zoals goud in maart van vorig jaar een geslaagde grote technische uitbraak waagde, zagen we in maart van DIT jaar een andere grote uitbraak, waar de media echter helemaal geen aandacht aan besteden...Of in ieder geval toch minder dan in 2024.

Concreet zagen we onlangs dat goud losbrak van de 10-jarige basis in de klassieke/traditionele 60/40-aandelenobligatieportefeuille, wat de kern vormt van de op consensus gebaseerde (slechte) beleggingsadviezen voor de kleine particuliere belegger.

Met andere woorden: de particuliere beleggers beginnen te beseffen dat opgeblazen aandelen en obligaties niet meer zijn wat ze geweest zijn en dat goud meer is dan een kleinood. Of zoals Warren Buffett het ooit zei: een barbaars relict uit vervlogen tijden.

Een groot deel van het groeiende bewustzijn onder particuliere beleggers dat goud wel degelijk iets te bieden heeft, is gebaseerd op de afnemende rol van obligaties als een ooit heilige ‘veilige haven’ tegen de risico’s op de aandelenmarkten.

Zelfs de experts van Bloomberg verwachten dat de ‘echte’ waardering van de S&P onder de 4.000 punten ligt.

Met andere woorden: er is sprake van een enorme zeepbel op de aandelenmarkt. Terwijl die S&P momenteel boven 5.500 punten staat. 

Buffett – hij opnieuw - weet het maar al te goed. Hij heeft honderden miljarden in kas en houdt die netjes bij in plaats van ze te investeren. Want Buffett beseft dat er op de beurzen niet zo veel geld meer te rapen valt. 

De laatste keer dat we zo'n hoge beurskapitalisatie/bbp-ratio (>200%) zagen, was in de VS in 1929 of in de Nikkei in 1989. En we weten allemaal hoe dat is afgelopen… Maar waar moet de belegger dan dekking zoeken?

Zoals we in 2020 zagen, en enkele weken geleden ook, toen de VIX de 60 overschreed en aandelen daalden, daalden ook obligaties – wat mag gelden als waarschuwing die kan tellen.

Feitelijk bevinden we ons momenteel in een seculiere bearmarkt voor obligaties, iets wat we sinds het midden van de jaren 1960 tot 1980 niet meer hebben gezien. Dat betekent dat beleggers (zowel kleine als grote beleggers) een veiligere manier nodig hebben om waarde op te slaan dan papieren beloftes van failliete overheden. En dat kan eigenlijk maar één ding zijn en dat is goud. Om een lang verhaal kort te maken: de stijging van de goudprijs is nog maar net begonnen.