Ondanks stijging goudprijs blijft Warren Buffett het gele metaal mijden

Inderdaad, Warren Buffett staat erom bekend géén voorstander te zijn van goud als belegging, en zijn standpunt hierover heeft hij herhaaldelijk verwoord in interviews, aandeelhoudersbrieven en toespraken. In zijn ogen is goud een passief bezit dat niet produceert, niet groeit en geen waarde toevoegt aan de economie. Zijn visie is helder en kan als volgt worden samengevat in een doorlopende tekst:

Warren Buffett beschouwt goud als een niet-productief actief, wat betekent dat het geen rente, dividend of winst oplevert. In tegenstelling tot bedrijven — die goederen en diensten produceren, winsten genereren en vaak dividenden uitkeren — ligt goud gewoon stil. Volgens Buffett koop je met goud iets dat niet meegroeit met de economie en waarvan de waarde enkel stijgt als anderen bereid zijn het later voor meer te kopen. Hij heeft dit ooit treffend vergeleken met het stapelen van een kubus goud van 170.000 ton (de wereldvoorraad), die je dan kan aanschouwen, maar die verder niets doet: “It doesn’t do anything but sit there and look at you.”

Buffett gelooft sterk in het kapitalistische principe van waardecreatie door bedrijven. Hij geeft de voorkeur aan ondernemingen die tastbare opbrengsten leveren op lange termijn. Zo heeft hij via Berkshire Hathaway miljarden geïnvesteerd in bedrijven als Coca-Cola, Apple en American Express — allemaal ondernemingen met een winstmodel, groeimogelijkheden en toegevoegde waarde.

Goud daarentegen beschouwt hij eerder als een speculatieve investering, waarvan het rendement afhangt van de emotionele grillen van de markt en het vertrouwen van kopers, eerder dan van economische prestaties. In zijn beroemde aandeelhoudersbrief van 2011 maakte hij het onderscheid tussen drie soorten activa: 1) valuta’s, 2) niet-productieve activa zoals goud, en 3) productieve activa zoals bedrijven of landbouwgrond. Zijn voorkeur lag zonder meer bij de derde categorie.

Opmerkelijk is dat Berkshire Hathaway in 2020 toch kortstondig investeerde in het Canadese goudmijnbedrijf Barrick Gold, maar Buffett zelf benadrukte later dat dit niet zijn persoonlijke beslissing was, maar die van een van zijn beleggingsmanagers — en de positie werd ook snel weer afgebouwd.

Voor mensen die op zoek zijn naar financiële zekerheid op de lange termijn, is Buffetts advies echter duidelijk: investeer in bedrijven en activa die bij u passen, in plaats van te vertrouwen op de veranderende omstandigheden van sentiment en angst.