Centrale banken dumpen dollars voor goud

Tegelijkertijd begint Amerika’s recordschuld zich te vertalen in hogere rentes, terwijl de officiële inflatiecijfers de echte koopkrachtvermindering verhullen. Bovendien waarschuwt hij dat politieke spin de economie mooier doet lijken dan ze is, en dat nieuwe ingrepen van de Federal Reserve de inflatie alleen maar zouden verergeren.

Schiff wijst eerst op een fundamentele verandering in het beleid van centrale banken wereldwijd:

“Ze bewegen weg van de dollar en richting goud. Waar de Amerikaanse dollar ooit de belangrijkste reserve was, wordt die nu afgebouwd en vervangen door goud. Dat betekent minder vraag naar Amerikaanse staatsobligaties, en dus hogere rentes en een zwakkere dollar.”

Daarmee raakt hij de kern van de zaak: Amerika zit met een onhoudbare schuldenlast. Met ruim 37 biljoen dollar aan uitstaande schuld begint de solvabiliteit steeds meer in vraag gesteld te worden. “Onze schuldeisers zien dat we dit niet kunnen volhouden. Onder Trump gaat het tekort alleen maar sneller oplopen dan onder Biden,” stelt Schiff.

Ook de rentevooruitzichten maken hem bezorgd. Hij herinnert eraan dat renteverlagingen niet altijd doen wat beleidsmakers hopen: “Toen de Fed vorig jaar verlaagde, stegen de lange rentes juist. En ik verwacht dat het dit keer weer zo zal gaan.”

Schiff voorziet dat stijgende rentes de Fed uiteindelijk onder politieke druk kunnen zetten om terug te grijpen naar quantitative easing (QE) – massale opkoop van obligaties om rentes kunstmatig te drukken. Maar volgens hem is dat spelen met vuur: “Het is een kortetermijnoplossing die de inflatie nog verder aanwakkert en later keihard terugkomt als een boemerang.”

Om te laten zien hoe officiële cijfers inflatie onderschatten, haalt hij een simpel voorbeeld aan: de prijs van kranten en tijdschriften. Waar de CPI aangaf dat prijzen in tien jaar 30% waren gestegen, zag hij in werkelijkheid een stijging van 130%.

Tot slot haalt hij uit naar Trump, die claimt dat de Amerikaanse economie sterker is dan ooit. Schiff wijst echter op de realiteit: “Het begrotingstekort in juli lag 20% hoger dan een jaar eerder, toen Biden nog president was. Hoe kun je dan beweren dat de economie nu sterker is?”