Zowel goud als zilver zijn uitgebroken (en blijven maar duurder worden)

Zilver brak maandag door de grens van 40 dollar per ounce – voor het eerst sinds 2011 – terwijl goud opnieuw richting een recordhoogte klom. De stijgingen worden gedreven door het toenemende optimisme dat de Federal Reserve deze maand de rente zal verlagen.

De prijs van zilver steeg tot 40,54 dollar per ounce, waarmee de winst dit jaar oploopt tot zo’n 40%. Goud ging 1,1% hoger en handelt nu net onder het record van april, toen de prijs boven 3.500 dollar uitkwam. Ook palladium en platina bereikten hun hoogste niveau in een week.

De opwaartse beweging komt voort uit de verwachting dat de Fed tijdens de vergadering later deze maand de rente zal verlagen. Het banenrapport van komende vrijdag zal daarbij cruciaal zijn: een verdere verzwakking van de Amerikaanse arbeidsmarkt zou de roep om renteverlagingen alleen maar versterken. Volgens Saxo-strateeg Charu Chanana kwamen “fundamentele en technische factoren tegelijk samen”, waarbij belangrijke weerstandsniveaus bij 3.450 dollar voor goud en 40 dollar voor zilver werden doorbroken, wat extra koopdruk veroorzaakte.

De aantrekkingskracht van edelmetalen zonder renteopbrengst groeit nu de kans op lagere leenkosten toeneemt. Daarnaast neemt de vraag naar veilige havens toe, omdat de herhaalde kritiek van president Trump op de Fed zorgen oproept over de onafhankelijkheid van de centrale bank. De poging van Trump om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan ligt inmiddels bij de rechter; een uitspraak wordt pas na dinsdag verwacht, wat voor extra onzekerheid op de markten zorgt.

Het banenrapport van vrijdag staat volledig in de schijnwerpers. Volgens Christopher Wong van Oversea-Chinese Banking Corp. kan een zwakke uitkomst de dollar verder onder druk zetten en edelmetalen steunen. Beleggers kijken bovendien of er meer discussie komt over een forse renteverlaging van 50 basispunten in plaats van de gebruikelijke 25.

Los daarvan besliste een federaal hof van beroep dat de Amerikaanse president zijn wereldwijde importtarieven onrechtmatig had opgelegd via een noodwet. Toch blijven de heffingen voorlopig van kracht zolang de zaak loopt.

Goud bereikte in april een record van ruim 3.500 dollar per ounce nadat Trump zijn eerste tariefplannen aankondigde. Sindsdien bleef de koers grotendeels binnen een bandbreedte, terwijl de vraag naar veilige havens afnam doordat sommige harde maatregelen weer werden afgezwakt. Zilver daarentegen doet het dit jaar beter: beleggers kochten massaal aandelen in zilver-ETF’s, die in augustus al voor de zevende maand op rij toenamen.

Daardoor zijn de voorraden in Londen flink geslonken en blijft de markt krap. De lease rates – de kosten om tijdelijk metaal te lenen – liggen met 2% ruim boven het normale niveau van bijna nul. Extra steun voor edelmetalen komt van zorgen dat ook zij het doelwit van Amerikaanse tarieven kunnen worden, nadat zilver vorige week is toegevoegd aan de lijst van ‘kritieke mineralen’, waar palladium al deel van uitmaakt.