Steeds meer signalen wijzen in de richting van een zeepbel op de beurs en dat speelt in de kaart van het goud

Michael Hartnett, hoofdstrateeg bij Bank of America, ziet in de huidige marktomstandigheden steeds meer signalen van een bubbel, vooral rond de grote technologiebedrijven en de enorme hype rond kunstmatige intelligentie. Hij wijst erop dat waarderingen inmiddels vergelijkbaar zijn met de niveaus tijdens de dotcombubbel eind jaren negentig. Dit roept volgens hem de vraag op of beleggers zich niet te veel laten meeslepen door de belofte van toekomstige groei, terwijl de onderliggende winstgevendheid die waarderingen mogelijk niet kan dragen.

Toch is Hartnett niet louter negatief. Hij benadrukt dat er juist nu kansen liggen in goud en crypto. Goud staat historisch bekend als een veilige haven en kan volgens hem opnieuw een belangrijke rol spelen als bescherming tegen inflatie, een verzwakkende dollar en geopolitieke spanningen. Ook crypto ziet hij als een zinvolle aanvulling in portefeuilles: niet als vervanger van de dollar of goud, maar als extra bouwsteen om risico’s te spreiden in een periode van onzekere markten.

Wat aandelen betreft, is hij vooral voorzichtig met de Amerikaanse technologiesector. De “Magnificent Seven” zijn volgens hem simpelweg duur geworden, gevoed door speculatie en torenhoge verwachtingen van AI-investeringen. Hartnett waarschuwt dat deze aandelen het meest kwetsbaar zijn wanneer de beloofde groei achterblijft of wanneer de renteomgeving minder gunstig uitpakt. Hij pleit daarom voor een behoedzame aanpak en raadt beleggers aan zich niet blind te storten op de hype.

Tegelijk ziet hij ruimte voor kansen buiten de Verenigde Staten. Opkomende markten en waardeaandelen bieden volgens hem betere vooruitzichten wanneer de kapitaalstromen verschuiven en beleggers alternatieven zoeken voor overgewaardeerde groeisectoren. Spreiding over regio’s en sectoren is daarbij cruciaal.

In feite schetst Hartnett een dubbel beeld: aan de ene kant het gevaar van een mogelijke technobubbel in de VS, aan de andere kant de mogelijkheid om waarde te vinden in goud, crypto en internationale markten. Zijn advies komt neer op voorzichtigheid, diversificatie en het zoeken naar balans tussen bescherming en groei, zodat beleggers bestand zijn tegen onverwachte schokken én kunnen profiteren van kansen buiten de hype.