UBS beschouwt de recente correctie niet als het einde van de goudrally, maar eerder als een adempauze

Volgens UBS blijft de combinatie van aanhoudende geopolitieke spanningen, groeiende schulden, rentes in de VS onder druk en grootschalige aankopen door centrale banken en ETF-beleggers een sterk fundament vormen voor goud.

Terwijl beleggers even op de rem staan, stelt UBS dat het edelmetaal geen “uitgevallen thema” is, maar juist een belangrijk diversificatie-instrument. Ze blijven adviseren om een mid-single-digit percentage van de portefeuille in goud aan te houden, juist in een tijd van economische onzekerheid. Volgens UBS ligt de rol van goud vooral in het fungeren als “verzekering” tegen onverwachte macro- en beleidsrisico’s.

Qua prijsverwachting is UBS optimistisch: de basisvooruitzicht is dat goud in 2025 zal uitkomen rond US$ 3.500 per ounce. Voor het eerste kwartaal van 2026 liggen de prognoses op ongeveer US$ 3.600, en tegen medio 2026 zou het rond US$ 3.700 per ounce kunnen bewegen. In een scenario met verslechterende groei, verscherpt beleid of nieuwe geopolitieke schokken, ziet UBS zelfs nog verdere opwaartse ruimte boven deze niveaus.

Tegelijk waarschuwt de bank dat bepaalde factoren de prijsdaling tijdelijk kunnen versterken: een sterker dan verwachte Amerikaanse dollar, stijgende reële rentes, of een verbetering van het groeiperspectief in de VS kunnen de steun voor goud ondermijnen. Maar op de langere termijn blijft de verwachting dat aanbodgroei beperkt zal zijn (mijnen reageren traag) en dat de vraag — vooral door officiële sectoren — hoog blijft.

UBS beschouwt de recente correctie niet als het einde van de goudrally, maar eerder als een adempauze. Het edelmetaal blijft stevig gepositioneerd voor verdere stijgingen, al is voorzichtigheid geboden op korte termijn.