Goud blijft een cruciale schok‑ en inflatie‑hedge en dat garandeert stabiele prijsniveaus

De Wereldbank waarschuwde afgelopen week voor extreme prijsschommelingen in grondstoffen. Deze volatiliteit kan de fiscale stabiliteit in de opkomende markten ondermijnen, mede omdat goud en olie nu minder deflatoir werken dan na de terugval van corona en Oekraïne & Rusland in 2022. 

De modelscenario’s van de Wereldbank laten zien dat hoewel grondstoffen als olie en agrarische producten zullen dalen, edelmetalen zoals goud stabiel blijven op historisch hoge niveaus.

Concluderend ziet de Wereldbank goud als een cruciale schok‑ en inflatie‑hedge. Terwijl grondstoffenprijzen gemiddeld gaan dalen, blijft goud uitzonderlijk sterk onder de druk van geopolitiek, monetaire onzekerheid, centrale bank aankopen en ETF‑beleggers. Een verder oplaaien in conflicten kan die trend alleen maar verder versterken .

Het kan misschien geen kwaad om nog even terug te komen op een ander belangrijk nieuwsfeit van afgelopen week. Volgens de Europese Centrale Bank overtrof goud vorig jaar de euro als tweede grootste wereldwijde reserve-activa tegen marktprijzen.

Eind 2024 vormde goud ongeveer 20% van de wereldwijde officiële reserves – die zowel deviezen als goud bevatten – en overtrof daarmee de 16% van de euro, aldus de ECB in een rapport. Deze toename werd veroorzaakt door een combinatie van voorraadvorming door de centrale bank en recordhoge goudprijzen.

Terugkomend op de Amerikaanse CPI van vorige week woensdag: die heeft volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild mogelijk het debat over de doorberekening van hogere tarieven op de prijzen in het algemeen nieuw leven ingeblazen. 

Sommige producten waarvan verwacht werd dat ze door hogere tarieven zouden worden getroffen, droegen niet bij aan de inflatie, maar sommige wel. Huishoudelijke apparaten deden dat wel. Maar de energieprijzen en huren daalden voldoende om de algehele inflatiestijgingen maand-op-maand te beperken. 

Bovendien bedragen de inflatiestijgingen over 3 en 6 maanden vandaag minder dan 2%. Vranken verwacht dat China ook bijdraagt aan het beheersen van de inflatie, aangezien het land nog steeds te maken heeft met deflatie in eigen land en wereldwijd zelfs desinflatie exporteert.