Aandacht voor fundamentele trends is op edelmetaalmarkten belangrijker dan het najagen van momentum alleen

“Wij denken dat deze correctie op lange termijn gezond zal zijn voor de markt,” schreef UBS-strateeg Joni Teves in een rapport. “Deze periode biedt beleggers de kans om lange termijn posities op te bouwen op aantrekkelijkere instapniveaus.” De meeste banken rekenen erop dat goud zich zal herstellen. Zo liet Deutsche Bank maandag weten vast te houden aan zijn prognose dat de goudprijs kan oplopen tot 6.000 dollar per ounce.

Garfield Reynolds van het MLIV Asia-team benadrukt dat de recente bewegingen in de goud- en zilvermarkten typisch zijn voor markten die een scherpe correctie achter de rug hebben en nu tekenen van stabilisatie beginnen te vertonen. Hij wijst erop dat de enorme prijsschommelingen van de afgelopen periode – met recordbrekende koersstijgingen gevolgd door snelle dalingen – niet noodzakelijk het einde zijn van de opwaartse trend, maar eerder een gezonde reset na een oververhitte fase. Volgens Reynolds kunnen grote markten zoals edelmetalen soms overreageren op nieuws en sentimentveranderingen omdat veel beleggers in dergelijke markten handelen op basis van technische signalen en momentum in plaats van fundamentele waarderingen. Daarom vormen periodes van scherpe verliezen vaak een gelegenheid voor markten om nieuwe evenwichten te vinden, wat kan leiden tot bredere deelname aan het herstel.

Reynolds benadrukt ook dat goud en zilver unieke eigenschappen hebben die hen onderscheiden van andere activaklassen. Terwijl aandelen en obligaties in indexbewegingen verstrikt raken, fungeren edelmetalen als een traditionele veilige haven en als hedge tegen macro-economische onzekerheden zoals geopolitieke spanningen, valutavolatiliteit en beleidsveranderingen door centrale banken. Deze rol zorgt doorgaans voor een onderliggende vraag, zelfs wanneer kortetermijnhandelaren posities afbouwen of winst nemen na sterke stijgingen. Reynolds maakt duidelijk dat, hoewel de markt recent werd gekenmerkt door nervositeit en snelle uitverkoop, structurele factoren zoals aanhoudende wereldwijde onzekerheid en de perceptie van edelmetalen als waardeopslag nog steeds intact zijn en het herstel kunnen ondersteunen.

In zijn visie reflecteert het huidige herstel niet alleen een technische teruggang van eerdere dieptepunten, maar ook een hernieuwd vertrouwen onder beleggers dat de scherpe dalingen niet de fundamentele vooruitzichten voor goud en zilver hebben ondermijnd. Reynolds gelooft dat zodra het marktsentiment rustiger wordt en beleggers de volatiliteit achter zich laten, markten waarschijnlijk de focus zullen verleggen naar langetermijnfactoren zoals monetaire beleidsrichtingen, vraag-aanbodbalansen en acceptatie van edelmetalen in institutionele portefeuilles. Hij waarschuwt echter dat het herstel geen rechte lijn zal zijn; tussenliggende hobbels en kortetermijnterugvallen zijn mogelijk, vooral wanneer externe economische data of beleidsbesluiten voor onverwachte schommelingen zorgen.

Uiteindelijk ziet Reynolds de recente herstelbeweging als het begin van een nieuw evenwicht waarin beleggers die voorbij de kortetermijnvolatiliteit kijken, de waarde van goud en zilver kunnen herwaarderen op basis van hun rol in een dynamische macro-economische omgeving. Terwijl markten verder evolueren, blijft hij benadrukken dat aandacht voor fundamentele trends belangrijker is dan het najagen van momentum alleen.