Nos prix
Prenez rendez-vous
  1. Actualité
  2. Politique & économie
  3. Scott Bessent : réévaluation des réserves d'or – pourquoi la monétisation de l'or ne résoudra pas le problème de la dette américaine

Scott Bessent : réévaluation des réserves d'or – pourquoi la monétisation de l'or ne résoudra pas le problème de la dette américaine

Scott bessent goudvoorraad herwaardering 1000 miljard
Par JVC
Les États-Unis disposent des plus grandes réserves officielles d'or au monde, soit plus précisément plus de 260 millions d'onces troy. À un cours du marché d’environ 4 000 dollars l’once, ces réserves représentent une valeur de plus de 1 000 milliards de dollars. Pourtant, l’or n’apparaît dans le bilan officiel du gouvernement américain qu’à hauteur d’un peu plus de 11 milliards de dollars. Cela s’explique par le fait que son prix comptable est fixé depuis 1973 à 42,22 dollars l’once. Alors que la dette publique américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars, que le déficit budgétaire s'élève à environ 2 000 milliards de dollars et que les charges d'intérêts annuelles dépassent les 1 000 milliards de dollars, la pression s'intensifie sur Washington pour qu'il exploite cette valeur comptable cachée.

En quoi consiste la proposition visant à monétiser les réserves d'or et à créer 1 000 milliards de dollars ?

L'idée est en soi très simple : si l'État évaluait ses réserves d'or au prix actuel du marché, il pourrait monétiser environ 1 000 milliards de dollars supplémentaires. Cet argent pourrait en théorie être utilisé pour renforcer la situation financière de l'État, sans qu'il soit nécessaire d'émettre immédiatement de nouvelles obligations d'État. Cette idée a suscité un intérêt accru après que le ministre des Finances, Scott Bessent, eut évoqué une meilleure utilisation des actifs figurant au bilan du gouvernement américain. Des propositions au Congrès visant à réévaluer les réserves d’or ont également alimenté le débat. Le gouvernement a toutefois clairement indiqué qu’une telle opération n’était pas considérée comme un projet politique concret.

Selon Jurrien Timmer, directeur macroéconomique chez Fidelity Investments, une telle intervention pourrait en outre s’avérer contre-productive. En effet, une valorisation comptable plus élevée ne crée pas automatiquement une nouvelle richesse économique. Certes, l’État pourrait afficher une valeur plus élevée dans son bilan, mais les conséquences dépendent entièrement de la manière dont cette valeur est utilisée. Si cette marge de manœuvre supplémentaire conduit à des dépenses publiques accrues ou à une augmentation de la masse monétaire, cela pourrait attiser davantage l’inflation et ébranler la confiance dans le dollar.

Le marché obligataire représente également un risque. Les investisseurs qui détiennent des obligations d’État américaines à long terme exigent d’ores et déjà une rémunération plus élevée en raison des incertitudes liées à l’inflation, aux déficits budgétaires et à la stabilité financière future. S’ils considèrent une réévaluation de l’or comme un moyen détourné de financer les déficits publics, ils pourraient exiger des taux d’intérêt encore plus élevés. Cela ferait encore grimper les coûts de financement de l’État et annulerait une partie de l’avantage escompté.

D’autres pays ont certes réévalué leurs réserves d’or à des prix plus élevés par le passé et utilisé les recettes pour améliorer leur situation financière. Mais une telle opération ne résout pas les problèmes budgétaires structurels. Même 1 000 milliards de dollars ne suffisent pas pour maîtriser durablement la montagne de dettes américaine ou les déficits récurrents. La réévaluation de l’or ne peut donc offrir, tout au plus, qu’un répit financier temporaire. Sans réduction des déficits structurels, le problème sous-jacent de la dette persiste.

acheter de l'or physique
Coin 2 Coin 1

Blijf op de hoogte rond de laatste updates over gouden munten

Une erreur s'est produite. Veuillez réessayer plus tard.

Oups, vous êtes déjà inscrit(e) !

Découvrez d'autres articles pertinents

Voir tous les articles

Questions fréquentes

  • En évaluant ses réserves d'or au prix actuel du marché, l'État pourrait générer environ 1 000 milliards de dollars afin de renforcer sa situation financière sans émettre de nouvelles obligations.

  • Il affirme qu'une valorisation comptable plus élevée ne crée pas de véritable richesse économique et que des dépenses supplémentaires risquent d'attiser l'inflation et de nuire à la confiance dans le dollar.

  • Les investisseurs peuvent considérer une réévaluation comme un moyen détourné de financer les déficits, ce qui les incite à exiger des taux d'intérêt encore plus élevés et fait augmenter les coûts de financement de l'État.

  • Chez The House, vous pouvez acheter facilement des lingots d'or certifiés et des pièces d'investissement reconnues, soit en ligne via notre boutique en ligne, soit sur rendez-vous dans nos bureaux de Bruxelles, Gand, Ostende, Courtrai, Saint-Nicolas et Hasselt.