Analyse de l'or par Itm Trading : pourquoi les risques systémiques et les tensions géopolitiques soutiennent la tendance à long terme

Quel rôle joue l'or en tant que protection contre les risques systémiques et la multiplication des produits dérivés ?

Le raisonnement sous-jacent est que l'or ne doit pas être considéré uniquement comme un placement destiné à générer des bénéfices à court terme. Selon ITM Trading, ce métal précieux joue avant tout un rôle de protection contre l'incertitude financière et monétaire. À cet égard, l'entreprise fait référence à la vulnérabilité croissante du système financier international. L'exposition aux produits dérivés serait désormais plus importante qu'avant la crise financière de 2008. Selon ce raisonnement, cela constitue une source majeure de risque systémique, car les difficultés rencontrées par les grandes institutions financières peuvent se propager rapidement lorsque les contreparties ne sont plus en mesure d'honorer leurs engagements.

Les évolutions géopolitiques jouent également un rôle important dans cette analyse. ITM Trading cite les plans de préparation du Pentagone pour les quatre-vingt-dix prochains jours comme un signe que les tensions internationales sont prises très au sérieux. Dans un monde où les conflits, les guerres commerciales et les rivalités stratégiques s’entremêlent de plus en plus, les investisseurs pourraient se tourner à nouveau vers des actifs qui ne dépendent ni de la solvabilité d’un État ni de la stabilité d’une monnaie. Selon ITM Trading, l’or possède précisément cette caractéristique. Il ne s’agit pas d’une créance sur une autre partie et peut donc offrir une protection lorsque la confiance dans les institutions financières et les gouvernements s’effrite.

Un deuxième élément important est la position internationale du dollar américain. La société considère la coopération croissante entre les pays du BRICS et leurs efforts pour réduire leur dépendance vis-à-vis du dollar comme des signes d’une évolution progressive du système monétaire mondial. Si les banques centrales continuent à diversifier leurs réserves et à détenir davantage d’or, cela pourrait soutenir la demande structurelle pour ce métal précieux. L’idée selon laquelle le dollar serait sur le point de perdre son statut de monnaie de réserve doit toutefois être considérée avec la prudence qui s’impose. Un tel changement s’opère généralement sur plusieurs années et ne signifie pas automatiquement que le dollar perdra sa position dominante à court terme.

Le message d’ITM Trading est donc avant tout que les investisseurs ne doivent pas se focaliser aveuglément sur la récente baisse des cours. La société considère l’or comme une protection stratégique contre d’éventuels dérapages du système financier, l’augmentation de la dette publique, l’incertitude géopolitique et un rééquilibrage progressif des rapports de force internationaux. Dans cette optique, le recul sous la barre des 4 000 dollars peut offrir une opportunité d’acheter de l’or à un prix plus avantageux.

Cela ne signifie pas pour autant que le cours va remonter immédiatement. L’or peut lui aussi connaître une correction de longue durée et les investisseurs doivent s’attendre à une volatilité persistante. Le cœur du raisonnement réside dans le fait que, selon ITM Trading, les raisons fondamentales de conserver de l’or n’ont pas disparu. ITM Trading considère donc cette baisse des cours davantage comme un test de la confiance des investisseurs que comme la fin de la tendance à long terme.