Zilver bevindt zich op een interessant kruispunt

Een van de belangrijkste drijfveren achter de stijging is de aanhoudende sterke industriële vraag. Zilver is cruciaal in sectoren zoals zonne-energie (zonnepanelen), elektronica, elektrische voertuigen en medische technologie. Vooral de energietransitie – met haar nadruk op duurzame en elektrische toepassingen – zorgt voor een structureel stijgende behoefte aan zilver. Deze functionele vraag onderscheidt zilver van goud, dat vooral als beleggingsinstrument wordt gezien.

Daarnaast is er ook toegenomen interesse vanuit beleggers, die zilver (net als goud) beschouwen als een veilige haven in tijden van geopolitieke onrust, stijgende staatsschulden en twijfels over het monetaire beleid. Met name de verwachting dat centrale banken wereldwijd opnieuw zullen overgaan tot renteverlagingen, zorgt ervoor dat niet-rentegevende activa zoals zilver aantrekkelijker worden. Ook de zwakkere dollar speelt hierin een rol: aangezien zilver in dollars wordt verhandeld, maakt een zwakkere dollar het goedkoper voor internationale kopers, wat de vraag stimuleert.

Aan de aanbodzijde is er weinig flexibiliteit. De productiecapaciteit van zilvermijnen kan niet zomaar worden opgeschaald, zeker niet als de ertskwaliteit afneemt of geopolitieke onzekerheden de aanvoer belemmeren. Deze krapte in aanbod speelt het edelmetaal op dit moment in de kaart.

Wat mogen we verwachten voor de komende tijd? De vooruitzichten blijven in veel scenario’s positief. Volgens een recent rapport van HSBC wordt voor 2025 een gemiddelde zilverprijs van ongeveer $38,50 verwacht, en voor 2026 zelfs $44,50. Andere analisten zien in een optimistisch scenario een doorbraak boven de $50 mogelijk, met zelfs pieken richting $60 als industriële vraag én beleggersinteresse tegelijk toenemen. Toch zijn er ook kanttekeningen: als de rente onverwacht stijgt, of als de wereldeconomie afkoelt, kan de vraag naar zilver weer tijdelijk terugvallen – en dus ook de prijs.

Sommige analisten, waaronder die van Goldman Sachs, blijven iets voorzichtiger. Zij verwachten dat goud het mogelijk beter zal blijven doen dan zilver, vooral omdat centrale banken goud blijven inkopen, terwijl zilver veel meer afhankelijk is van cyclische, economische groei. Ook wijzen ze op de kans dat het huidige momentum rond zilver kan afzwakken zodra de markt verzadigd raakt.

Zilver bevindt zich op een interessant kruispunt. De combinatie van structurele vraaggroei, geopolitieke onzekerheden en mogelijke monetaire verruiming biedt stevige fundamenten voor hogere prijzen. Tegelijkertijd blijft zilver een volatiel metaal, met prijsschommelingen die vaak heftiger zijn dan bij goud. Of het metaal langdurig boven de $50 kan blijven hangen, hangt af van een mix van marktsentiment, macro-economische ontwikkelingen en industriële trends. Voor beleggers die bereid zijn enige volatiliteit te accepteren, blijft zilver een boeiend edelmetaal om te volgen.