Kansen op crash zilverprijs na recente forse stijging lijken relatief klein

Jesse Colombo is een Amerikaanse econoom en financieel analist die bekendstaat als een waarschuwende stem voor financiële zeepbellen. Hij werd internationaal opgemerkt nadat hij al voor de crisis van 2008 had gewaarschuwd voor de Amerikaanse huizenbubbel. Sindsdien bouwde hij een reputatie op als criticus van buitensporige schulden, lage rente en geldverruiming door centrale banken. Via zijn platform The Bubble Bubble analyseert hij wat hij ziet als kunstmatig opgeblazen markten, van vastgoed tot aandelen en grondstoffen.

Met een stijging van ruim 50% sinds het begin van het jaar groeit bij beleggers de vrees dat zilver op een nieuwe zeepbel afstevent — net als bij de scherpe pieken in 1980 en 2011. Toch stelt analist Jesse Colombo dat deze zorgen misplaatst zijn. Volgens hem bevinden we ons nu in een duurzame en structurele stierenmarkt, met een fundamentele kracht die vorige periodes ontbeerden.

Colombo wijst erop dat zilver in de jaren 1980 en 2011 telkens rond de grens van $50 per ounce piekte en daarna instortte. Die prijs bleef jarenlang een harde psychologische barrière. Maar vandaag ligt dat anders: zilver noteert rond de $47 à $48, en zodra het overtuigend door de grens van $50 breekt, zal dat een golf van optimisme veroorzaken. Dan is er immers geen enkele belegger meer die verlies lijdt op zijn zilverpositie, wat een massale toestroom van nieuwe investeerders zal ontketenen.

Volgens Colombo zijn de omstandigheden nu totaal anders dan toen. Door decennia van inflatie is $50 vandaag veel minder waard dan in 1980 of 2011. Gecorrigeerd voor inflatie zou de top van 1980 nu overeenkomen met $199 per ounce, en die van 2011 met $72. In verhouding tot de geldhoeveelheid, de Amerikaanse staatsschuld en de aandelenmarkt is zilver dus historisch goedkoop.

Bovendien wijst hij op een reeks economische indicatoren die het groeipotentieel ondersteunen. Zo blijft de Amerikaanse schuldenberg exploderen, terwijl de geldpersen op volle toeren draaien — omstandigheden die volgens Colombo onvermijdelijk leiden tot een nieuwe vlucht naar edelmetalen. Ook de verhouding tussen zilver en goud, en die tussen zilver en de Dow Jones, laten zien dat zilver zwaar ondergewaardeerd is.

Grafieken tonen volgens hem zelfs een technisch patroon — de zogeheten “cup and handle” — dat op een explosieve uitbraak wijst. Zodra zilver overtuigend boven de grens van $50 sluit, verwacht hij een opmars richting $300 à $500 per ounce, mogelijk nog hoger als inflatie verder uit de hand loopt.

Colombo besluit dat de huidige zilverhausse geen tijdelijke hype is, maar het begin van een langdurige, gezonde bullmarkt. Wie nu instapt, zegt hij, kan profiteren van een unieke kans die slechts eens in een generatie voorkomt.

In zijn recente analyse over de zilvermarkt stelt Colombo dus dat beleggers zich geen zorgen hoeven te maken over een herhaling van de spectaculaire crashes van 1980 en 2011, toen de zilverprijs na snelle stijgingen plots instortte. Volgens hem bevindt de wereld zich nu in een totaal ander economisch klimaat. De huidige opmars van zilver, die in 2025 al meer dan vijftig procent bedraagt, is volgens Colombo geen kortstondige speculatieve uitbarsting, maar het begin van een structurele bullmarkt met diepe fundamenten.

Hij wijst op de enorme wereldwijde schuldenberg, de voortdurende geldcreatie door centrale banken en de sluipende ontwaarding van papiergeld als de belangrijkste drijvende krachten achter de vraag naar edelmetalen. Beleggers en zelfs overheden zoeken volgens hem steeds meer hun toevlucht tot tastbare activa als goud en zilver om zich in te dekken tegen inflatie en financiële instabiliteit. Bovendien stijgt de industriële vraag naar zilver, vooral in sectoren als elektronica en zonne-energie, wat het aanbod structureel onder druk zet.

Colombo beschouwt de grens van 50 dollar per ounce, waar eerdere stijgingen strandden, als een psychologisch keerpunt. Zodra zilver die drempel overtuigend doorbreekt, verwacht hij een krachtige nieuwe fase in de bullmarkt, waarbij de koers op langere termijn kan oplopen tot tussen de driehonderd en vijfhonderd dollar per ounce. Volgens hem is dit geen overdrijving, maar een realistische inschatting in een tijd waarin de waarde van valuta’s snel afneemt en de schuldenlast blijft stijgen.

Waar eerdere pieken vooral door speculatie werden gedreven, ziet Colombo de huidige hausse als het gevolg van fundamentele verschuivingen in de wereldeconomie. In zijn ogen is dit het moment waarop zilver eindelijk de rol opneemt die het historisch altijd heeft gehad: die van een betrouwbare, reële waardedrager in tijden van monetaire onzekerheid.