Goud en defensieaandelen blijven schitteren: het is nu wachten op de volgende katalysator voor de goudprijs

De Select Stoxx Europe Aerospace & Defense ETF (EUAD) behaalde dit jaar een rendement van meer dan 65%. Daarmee is het tot nu toe de nummer 1 renderende sector-ETF in 2025, aldus nogmaals Morningstar Direct.

En deze tracker wordt op korte afstand gevolgd door respectievelijk 62% en 56% rendementen van de Sprott Gold Miners ETF (SGDM) en de VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). De enige niet-defensie tech-belegging die het ook goed doet, is de Global X Video Games & Esports ETF (HERO), met een rendement van ‘slechts’ 38%. 

Geopolitieke spanningen en politieke onzekerheid stimuleren de vraag naar zowel defensieve als goudmijn-ETF's, zo blijkt eens te meer. De toegenomen geopolitieke spanningen en de aankondiging van de verhoging van de militaire uitgaven van de Europese landen hebben de sector in de eerste helft van het jaar omhoog gestuwdj. Zelfs als de spanningen afnemen, denken de analisten dat dit thema in de tweede helft van het jaar nog steeds van kracht zal zijn. Die tweede jaarhelft begint uiteraard volgende week dinsdag. 

Komen we terug op de hierboven gestelde vraag: wat kan de goudprijs opnieuw in beweging krijgen? De goudmarkt heeft zeer waarschijnlijk een belangrijke, nieuwe fundamentele gebeurtenis nodig hebben om de prijs naar nieuwe hoogten te stuwen. Die fundamentele gebeurtenis zou een nieuwe en onverwachte geopolitieke ontwikkeling kunnen zijn. 

Bijvoorbeeld in de vorm van een hernieuwde, grote opflakkering in het Midden-Oosten, of een gelijkaardige gebeurtenis in de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, of door een ernstige verslechtering van de lopende, maar momenteel stagnerende onderhandelingen om de wereldwijde handelsbetrekkingen te verbeteren – met name tussen de VS en China.

De wereldwijde handelssituatie was de afgelopen weken op de achtergrond geraakt door het militaire conflict tussen Israël en Iran. Het is echter waarschijnlijk dat de wereldwijde handelsbetrekkingen en de nieuwe tarieven van dit jaar de komende weken veel gevoeliger zullen worden. Veel economen en analisten verwachten dat het zeer moeilijk en tijdrovend zal zijn om de dit jaar ingevoerde tarieven terug te draaien, laat staan om overeenstemming te bereiken over de toekomstige koers van de wereldhandel. Dit zou een stevige bodem onder de goudprijs moeten beleggen. Komt daar een nieuwe gebeurtenis bovenop, dan liggen de kaarten goed geschud voor een nieuwe stijgingsfase bij het gele metaal.