Dringend gezocht: nieuwe Franse premier
De politieke wanorde in Frankrijk doet ook in ons land heel wat wenkbrauwen fronsen. Sommige waarnemers houden hun hart vast, zij vrezen een herhaling van dit scenario ook in België. Een land dat met andere worden quasi onbestuurbaar wordt.
Frankrijk heeft nu geen regering meer, zo stelt Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild. En vooruitkijkend is het vinden van een nieuwe premier een bijna onmogelijke opgave. Wie zou die baan überhaupt willen?, zo vraagt Vranken zich af.
Overgeleverd worden aan de genade van extreemrechts of extreemlinks is geen aantrekkelijke promotie.
Bovendien hebben beide uitersten van het politieke spectrum geen meerderheid, dus kunnen ze het land ook niet leiden. Een overgangsregering is wat we in Frankrijk zien. Dat vertaalt zich in een stilstand. Een stilstand misschien tot de zomer van 2025, wanneer er nieuwe verkiezingen kunnen worden gehouden.
En zonder de drive van Frankrijk zal de Europese politiek volgens Vranken niet veel vooruitgang boeken. Zeker ook omdat Duitsland een aftredende regering heeft en er in februari nieuwe verkiezingen aankomen. Kortom, de Europese vooruitgang zal tot de tweede helft van 2025 in de ijskast worden gezet.
Het is volgens Vranken dan ook geen verrassing dat de VS de enige plek is waar investeerders zich tot wenden. Woensdag erkende FED-voorzitter Jerome Powell dat de Amerikaanse economie het beter doet dan verwacht en dat geeft meer tijd om te beoordelen of renteverlagingen echt nodig zijn.
Dat is terug te zien in voortdurend hogere aandelenindices, die record na record op Wall Street vestigen. Dat is niet het geval in Europa. Maar Vranken geeft toe dat de gevolgen van het Franse debacle erg mild zijn. De Bund-OAT spread is (nog) niet boven de 1 procent.
En de CAC40-index valt niet uit elkaar. De eenheidsmunt houdt stand. De verklaring? Mogelijk hebben buitenlanders al hun Europese activa verkocht en hebben zelfs Europese vermogensbeheerders hun minimumniveaus in Europese aandelen en obligaties bereikt. We kunnen ons afvragen waarom hedgefondsen en dergelijke de Franse obligaties niet nog meer shorten? Is het omdat ze bang zijn voor snelle renteverlagingen van de ECB?, zo sluit Vranken dit aandachtspunt af.
